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 | Análisis e interpretación de estados financieros
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Análisis
Los estados financieros nos proporcionan
informacion con respecto a la situacion financiera de la empresa su
capacidad de pago y de los resultados obtenidos por las operaciones
celebradas, sin embargo, es necesario hacer un analisis de ellos, ya
que a travez de este, se puede medir la relacion existente entre los
estados financieros.
Análisis de razones financieras
Este metodo de analisis utiliza cuatro
tipos de razones financieras:
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Razones de liquidez: miden la capacidad
de la empresa para cumplir sus obligaciones de vencimiento a corto
plazo. |
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Indice de solvencia = |
Activo circulante |
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pasivo circulante |
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Indice de liquidez = |
Activo circulante - inventarios |
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pasivo circulante |
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Prueba de acido = |
efectivo (caja, bancos e inversiones
temporales) |
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pasivo circulante |
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Razones de apalancamiento: miden hasta
que punto la empresa ha sido financiada mediante deudas. |
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Razón de apalancamiento
financiero = |
Pasivo total |
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capital contable |
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Rotación de interes |
unidad antes de impuesto + intereses
a cargo |
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intereses a cargo |
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Razones de actividad: miden la
eficiencia con que se están utilizando los activos: |
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rotación de inventarios |
Costo de venta |
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Inventario promedio |
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Inventario promedio = |
invenatrio inicial + inventario
final |
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2 |
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Rotacoón de cuentas por
cobrar = |
saldo promedio de ctas por cobrar |
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promedio diario de ventas |
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ventas diarias promedio |
ventas netas |
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numero de días del promedio |
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Rotación de activos fijos |
ventas netas |
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activos fijos |
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Razones de rentabilidad: miden el nivel de
la eficienncia de la administración en términos de los rendimientos
generados sobre las ventas e inversión:
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Margen bruto de unidad = |
Unidad bruta |
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ventas netas |
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Margen de utilidad neta = |
unidad neta del ejercicio |
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ventas netas |
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Retorno sobre activos = |
unidad neta |
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activos totales |
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Retorno sobre el patrimonio
= |
unidad neta |
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capital contable |
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Metodos de analisis vertical
Estos metodos consisten en analizar las
cantidades expresadas en un estado financiero comparandolas entre si,
utilizando para ello porcentajes, considerando un concepto base el cual
puede ser:
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en el balance general, el total de
activos. |
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en el estado de resultados, las ventas
netas. |
Ejemplo:
Metodos de analisis horizontal
Estos metodos de analisis consisten en
comparar las cifras de los estados financieros o sus razones de una
empresa, a traves del tiempo o comprandolas, con un estandar o
promedio de la industria al que pertenece la empresa.
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metodo de tendencias:
en este metodo, se comparan las cifras
o razones que se han tenido en diversos ejercicios para efecto
de ver las tendencias que presenta la empresa en el transcurso del
tiempo. |
Ejemplo:
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Ejercicio |
Rotación de ctas. x cobrar |
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1999 |
28 |
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2000 |
24 |
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2001 |
29 |
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2002 |
31 |
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metodo comparativo estandar:
este metodo consiste en comparar las
razones financieras obtenidas, con las del promedio de la industria o
sector economico al que pertence la empresa. |
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Empresa |
induastria |
Interpretación |
| razón de liquidez |
1.54 |
1.16 |
es buena |
| razón de deuda |
0.52 |
0.44 |
es alta |
| rotación de inventarios |
16.4 |
17.2 |
aceptable |
| retorno sobre el patrimonio |
8.40 % |
10.60 % |
es deficiente |
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Es el análisis de la variación de los componentes del capital de
trabajo:
Activo circulante - pasivo a corto plazo.
| Orígenes |
Son origenes, los incrementos a las cuentas de pasivo y de capital;
así como las disminuciones de los activos.
son aplicaciones, los aumentos a las cuents de activo y las
disminuciones de pasivo
| Clasificación
 | Aumentos de activos (adquisión de activos fijos, incremento de
cuentas por cobrar, incremento de efectivo.) |
| Disminuciones de pasivos (pago de proveedores, pago de cuentas
por pagar, etc) |
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Presentación del cuerpo del estad de origen y aplicación de recursos:
| Nombre de la empresa |
| Estado de origen y aplicación de recursos por el año terminado del
31 de diciempre del 200X |
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Origen de
recursos |
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| Por operaciones normales: |
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Utilidad del ejercicio |
$ XXXXXXX |
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| Por otras operaciones: |
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Aumento de capital social |
$ XXXXXXX |
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Total de recursos obtenidos |
$ XXXXXXX |
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Alicación
de recursos |
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| A operaciones normales: |
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Aumento a capital de
trabajo |
$ XXXXXXX |
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| A otras operaciones: |
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Comrpa de maquinario |
$ XXXXXXX |
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Total de recursos aplicados |
$ XXXXXXX |
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Para fines de presentación,
existen dos formas de elaborar el estado de variaciones en el capital
contable:
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La primera forma y la
mas sencilla, consiste en partir del saldo inicial del capital contable al
inicio del ejercicio, sumarle los aumentos y respetarle las disminuciones
ocurridas durante el ejercicio en las partidas que lo integran. |
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La segunda presentación
tiene forma de matriz; en el renglón superior se muestran las cuentas que
integran el capital contable
con su saldo inicial y en la primera columna se describen los movimientos
que sufrieron las cuentas. En la parte interna de la matriz se anotarán
los movimientos que tuvieron las cuentas. |
Cabe señalar
que muchos de los movimientos que ocurren en las cuentas del capital
contable son traspasos (movimientos contables virtuales) y no afectan el
saldo total del mismo. Por ejemplo, cuando se crea alguna reserva de
reinversión, ésta se toma las utilidades retenidas. El saldo de
utilidades disminuye, pero el monto de la reducción se compensa con la creación o aumento del saldo de la cuenta de
reservas; lo mismo pasa con la capitalización de utilidades retenidas.
Los movimientos contables reales ocurren cuando en alguna transacción hay
un movimiento de efectivo, cuentas por cobrar o por pagar y cuando
se reconoce la utilidad del ejercicio.
De la misma manera en que el balance general y el estado de
resultados se presentan de modo comparativo con la información del
ejercicio inmediato anterior, el estado de variaciones en el capital
contable también deberá presentarse en forma comparativa.
Información adicional
| Se emitió capital
preferente: 10,000
acciones a $ 5.60 El valor nominal de las acciones es de $ 5.00 |
| La reserva legal se
incrementa anualmente con 5% sobre la utilidad neta del ejercicio hasta
acumular 20% del capital social aportado. |
| Se compró un terreno
en un parque industrial recientemente creado por el gobierno estatal, por
el que se pagó 60% de su valor comercial, debido a que se quiere motivar
la inversión privada. |
| La reserva de expansión
se creó con el propósito de retener utilidades para la construcción de
una nueva planta productiva. En 1994, se capitalizó la parte
correspondiente a la adquisición del terreno
y se aumentó con 5% de las utilidades retenidas al inicio del
ejercicio. |
| Se declararon $ 150,000
de dividendos comunes pagaderos en efectivo. |
| Anualmente se reparten
$ 3.00 a cada una de las acciones preferentes en acción. |
| La utilidad neta del
ejercicio 1994 fue de $ 412,500. |
Es conveniente elaborar una tabla de variaciones para cada una de las partidas que integran el Capital Contable de la Compañía
Chela, S.A. de C.V. y que nos servirá para elaborar el Estado de Variaciones
en el Capital Contable, en cualquiera de sus formas de presentación.
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